本章附录 靖江市人民路10号地块改造商业综合大楼预可行性研究报告（第5页）

方案A的出租收入和投资回报如表17、表18所示。

表17方案A的出租收入

表18方案A的投资回报

2。方案B

方案B的出租收入和投资回报如表19、表20所示。

表19方案B的出租收入

续表

表20方案B的投资回报

（四）按1～3层出售，其余出租计算

1。方案A

方案A的出租和销售收入如表21所示。

表21方案A的出租和销售收入

按总投资4886。88万元计，出租一年后即全部回收投资。

2。方案B

方案B的出租和销售收入如表22所示。

表22方案B的出租和销售收入

按总投资5033。46万元计，出租两年后即全部回收投资。

3。分析说明

（1）出租过程中未计及调节税和每层折旧款项。

（2）出租率简单设为100%。

（3）未计及所得税。

（4）管理费中包括不可预见费用。

（五）动态计算

1。项目建设投入期

项目建设投入期如表23所示。

表23项目建设投入期

2。销售从第二年开始，且在两年内全部销售完毕

折现率取8%，则两个方案的动态分析结果如下。

（1）方案A的动态分析如表24所示。

表24方案A的动态分析表

净现值NPVA＝882。19。

扣除所得税30%后，NPVA＝617。53。

（2）方案B的动态分析如表25所示。

表25方案B的动态分析表

净现值NPVB＝235。51。

扣除所得税30%后，NPVB＝164。86。

（六）小结

（1）方案A与B的静态回报率分别为25。95%与15。04%，折现率取8%时，动态回报率分别为13。1%和3。4%，全部出租时，两方案的回收投资静态不超过5年。