§一手交钱另外一手也交钱货币市场（第2页）

商业票据分为本票和汇票两种。所谓本票，是指债务人向债权人发出的支付承诺书，债务人承诺在约定期限内支付款项给债权人。所谓汇票，是指债权人向债务人发出的支付命令，命令债务人在约定期限内支付款项给持票人或其他人。

而商业票据市场上的主要业务，则是对上述还没有到期的商业票据如商业本票、商业承兑汇票、银行承兑汇票等进行承兑和贴现。

所谓承兑，是指付款人接受出票人的付款委托，同意支付汇票金额。所谓贴现，是指把还没有到期的票据转让给银行，在扣除从贴现日起到票据到期日之间所应当承担的利息后，从银行得到贷款。

在这里，贴现日比较明确，而票据到期日的计算则不太容易理解。一般有这样两种计算方法：

a。如果约定按“月”计算

这时候如果是月末出票的，无论月份大小都以到期月份的最后一天计算。例如，3月31日出票，1个月到期，到期日就是4月30日，6个月到期，到期日就是9月30日。

如果是月中出票的，则以到期月的同一天为到期日。例如，3月15日出票，1个月到期，到期日就是4月15日，6个月到期，到期日就是9月15日。

b。如果约定按“天”计算

到期日的计算原则是“算头不算尾”或“算尾不算头”。例如，3月15日出票，7天到期，到期日就是22日；14天到期，到期日就是29日。

④可转让定期存单市场

转让定期存单，是指银行发行的不记名、可转让、金额较大并且固定的银行存单。这种存单虽然也是“定期”的，可是与定期储蓄相比，它是可以转让给别人的；并且，它的金额通常较大。

可转让定期存单的方法主要有两种：一种是银行预先把发行总额、利率、发行日期、到期日、存单面额等进行公告，供大家选购，称之为“批发式”发行；另一种是银行直接在柜台出售存单，利率、存单面额、期限等双方面谈，称之为“零售式”发行或“分档式”发行。

在我国，可转让定期存单发行业务最早是1986年由交通银行、中国银行发行的，1989年后扩大到其他银行。发展到现在，主要是在各银行（而且只能是银行）柜台上直接面向投资者出售，利率比同档银行存款利率略高，期限为1个月、3个月、6个月、9个月、1年等。

投资者购买这样的可转让定期存单后，如果需要转让，我国规定必须在证券交易所进行，禁止发行银行回购。

⑤短期政府债券市场

短期政府债券，是指政府为了筹集短期资金、弥补财政预算赤字和国库资金临时不足发行的短期债务凭证。这种债券的偿还期限一般不超过1年。

短期政府债券期限短、风险小，既可以出售也可以贴现，所以流动性很强。因为是政府债券，还可以免缴利息所得税。

短期政府债券发行一般采用拍卖方式，持有人在有资格进行债券转让的金融机构柜台进行交易。

政府债券在国外一般叫做国库券，在我国称之为短期国债。虽然我国从20世纪80年代到1995年也曾经使用过“国库券”的名称，但偿还期大多超过1年，与国外短期政府债券的国库券概念有所不同。有鉴于此，我国从1995年开始不再称之为国库券，而改称为无记名国债、凭证式国债、记账式国债等，其实质都是短期国债。

【金融学点睛】

短期金融工具的存在和发展，是货币市场发展的基础。短期金融工具连接资金供求双方，为中央银行实施货币政策提供切入口。