修订说明（第1页）
修订说明
巴菲特是全球金融投资界最富传奇性人物，也是全球唯一依靠股票投资登上首富宝座的投资家和实战家。
巴菲特的投资思想正式介绍到我国内地，以1996年1月24日《上海证券报》刊登《证券投资巨擘——华伦·布费[1]》一文为标志。现在，22年过去了，巴菲特的投资理念在中国是不是行得通虽然还有争议，但事实上已经生根、开花、结果，并且涌现出数以万计的追随者。其中最典型的是，以段永平、杨宝忠等为代表的一大批巴菲特迷，已经通过践行价值投资和长期投资理念，收获到一茬茬金灿灿的投资成果。
在这样的宏观背景下，本丛书的修订再版就显得非常有意义。
本书价值
一，本丛书初版受到市场高度评价
本书第一版作为我国最早一批介绍巴菲特投资精髓的大众读物，从2008年至2010年间陆续推出后，在国内介绍巴菲特的众多图书中脱颖而出，受到市场特别关注。
在这其中，有多本图书不但一再重印，并且还“荣幸”地被胡乱剪辑后出现在盗版书摊上。如《巴菲特投资10堂课》《巴菲特忠告中国股民》《滚雪球：巴菲特投资传奇》等，都曾经被肢解后夹杂在其他盗版书中出现，既不完整，又因印刷差错而误导读者。一些读者强烈呼吁能修订再版，限于条件，一直拖到现在。
二，价值投资理念有特殊价值
巴菲特的价值投资理念尤其是它在中国是否行得通，直到现在依然争论不休，但正如巴菲特2007年访问韩国时，有人问他“韩国股市结构不适合进行巴菲特式价值投资，对此您有何看法？”他反问道，“如果不是价值投资，难道要进行无价值投资吗？”他强调，“没有其他的代替方案”。
巴菲特的反击十分有力。因为在众多眼花缭乱的所谓股票理论中，唯有价值投资和长期投资能够站得住脚。
之所以要价值投资，理由是巴菲特所说的“价格是你付出的，价值是你所得到的。”任何投资都讲求物有所值。去菜场上买菜你或许还会为几毛钱零头讨价还价呢，可是面对几万、十几万、几十上百万元的股票投资，却闭着眼睛下注，其风险有多大可想而知。仅仅一厢情愿地断定市场会“有跌必有涨”“久跌必涨”，只不过是一种毫无依据的自欺欺人罢了。
之所以要长期投资，理由是巴菲特所说的“历史必定会站在长期投资者这一边”。在他看来，季节可以预测，而天气就谁也测不准。就好比说，夏天的气温要比春天高，这是可以确定的；可是如果要讲明天的气温一定比今天高或低，就如同掷硬币猜正反面了。同样地，股市预测就像天气预报，究竟有几分准确性不好说，不如季节预测确定性大。
三，“中国巴菲特”段永平盛赞本书“值得一看”
曾经创办“小霸王”和“步步高”两大品牌的段永平，是第一位与巴菲特共进午餐的华人企业家兼投资家，被誉为“中国巴菲特”，人称“段菲特”。他深得巴菲特投资精髓，并且与巴菲特同样低调。他在美国践行巴菲特投资理念，5年间炒股所赚比在国内办企业10多年还要多。
他认为，巴菲特的投资理念一贯明确，投资者读巴菲特的书数量不一定要多，“看懂一本就已经很好”。他一共向追随者推荐过两本书，其中之一就在这里。他说：“我倒是可以给价值投资初学者推荐一本书《巴菲特忠告中国股民》，作者严行方……我认为这本书的作者对巴菲特的理解非常好，解释得也很通俗易懂，确实花了功夫，值得一看。”
段永平零距离聆听过巴菲特的教诲，并且亲身践行价值投资理念这么多年，他的眼光必定有独到之处。既然他会这么说，或许就真能证明严行方的这几本书确实值得一读。
修订缘起
四，巴菲特的投资理论和实践有新发展
本书第一版推出已差不多10年，全面修订已具备必要性。
一方面，巴菲特的投资理论在更新、实践在发展，许多新的投资案例亟待补充；另一方面，这些年来中国及全球股市也出现了许多新情况，面临着许多新问题，巴菲特的价值投资理论在中国是否行得通争论还在继续……所有这些，都需要有更新、更多的篇幅予以解答和证实。
五，巴菲特的价值投资理论值得反复咀嚼
有人曾经拿国内几位追随巴菲特的价值投资者投资失利来说事，企图以此否定价值投资；而其实，这只能说明他们学巴菲特还没学到家。就像不能因为学生题目没做对，就说老师教错了一样。
从制度建设看，美国股市中每年上市和退市的公司数量相等，这实际上会逼着股民必须进行价值投资；否则，万一买到绩差股将来被退市，投资就会被打水漂，而这种退市概率高达50%！可是在我国，由于没有退市制度，所以无论买到什么样的股票都“只会被套牢”，不用担心血本无归，这就一定会增强投机气氛。不但如此，还会出现“臭豆腐效应”，ST绩差股会因祸得福成为“壳资源”，亏损时借壳炒作，重组后一飞冲天。
从个人因素看，中国的实际通货膨胀率每年高达13%至16%，所以人人都想寻求回报率高的投资方式来抵御通胀，而这种求财若渴心理必定会助长投机气氛。体现在操作手法上便是追涨杀跌，股票被套牢要骂娘，涨幅不理想也要骂娘，因为他心里那个急呀！谁都希望今天买入的股票明天就能涨停，最好是连拉几个涨停，让他有机会落袋为安；然后呢，再希望一连来几个跌停，让他有机会去抄底，没谁稀罕去当“股东”的。