§第16节 通货膨胀危及社会稳定（第2页）

因为通货膨胀在帮助政府减轻债务负担的同时，也会因为通货膨胀使得政府的GDP和预算结余大大缩水。尤其是当通货膨胀率达到两位数时，会对经济稳定和社会稳定产生恶劣影响，使得政府从中得到的这一点点好处得不偿失。

比如，如果中央银行原来承诺把通货膨胀率维持在2%，最终并没能够兑现这种承诺而是突破了这一目标，那么政府以后类似的承诺还会让百姓相信吗？要知道，这不仅仅是承诺问题，更在于利益问题。

因为就在政府作出2%的承诺时，投资者的投资回报、风险以及普通百姓的生活安排都会据此来进行；而现在你突破了这一目标，就会使得他们的投资和生活都被打乱计划，甚至变得民怨沸腾。

20世纪八九十年代交替之际，我国也曾经出现过一波强劲的通货膨胀，CPI年增长幅度超过12%。资料表明，1989年3月我国的存款利率高达13。14%，为此政府推出了考虑到通货膨胀率因素在内的“保值储蓄”措施。当年的通货膨胀补贴率为13。64%，从而使得两者合计的银行存款的名义利率为26。78%。

通过这种把流动性泛滥的货币关在银行里的做法，我国的物价在此后虽然稳定了好几年，但从此以后再也没有回到过原价位[注释3]。

[注释1]《大陆调查：居民生活满意度下降、社会风险上升》，2011年1月4日台湾联合报。

[注释2]《通胀式解药》，2010年3月11日经济学人杂志。

[注释3]颜昌海：《中国通货膨胀真相还能掩盖多久》，2010年2月19日凤凰博报。

通胀猛于虎，殷鉴不远

通货膨胀是威胁政治稳定的第一杀手。以伊朗为例。伊朗2006年到2008年间的GDP实际年增长率达到6。5%，应该说很不错了，可是它的年通货膨胀率更高，高达百分之十几（反对派更认为超过24%）[注释1]。24%是什么概念？就是说现在的100元钱一年后的购买力就只剩下80。65元，再过一年就只有65。04元了，第三年就只有52。45元了。百姓为了应对通货膨胀，只好纷纷把钱投入房地产，结果使得房地产价格暴涨两三倍，从而引发2009年伊朗上百万人上街游行，局势很不稳定。

回顾国民党垮台前的通货膨胀，就更让人感到触目惊心了。

在国民党统治时期，1945年8月抗日战争结束时的法币发行额是5569亿元，比抗日战争开始时的1937年6月的14。1亿元增加392倍，应该说相当惊人了。可是没想到，接下来的货币发行量更是变本加厉，从而导致旧中国真正出现了“物价飞涨”[注释2]。

1945年末，旧中国的法币发行量突破1万亿元大关，达到1。0319万亿元，与8月份相比几乎已经翻了一番；1946年末增加到3。7261万亿元，短短一年间增长2。6倍；又过一年到1947年末，法币发行量达到33。1885万亿元，短短一年间又增加近8倍；在接下来的8个月里到1948年8月21日，发行额高达663。6946万亿元，8个月增加19倍，以至于纸币的价值还抵不上它的纸张费和印刷费，这不是很搞笑吗[注释3]？

正是在这种背景下，国民党政府孤注一掷，从1948年8月19日开始发行新的通货金圆券取代法币，以1比300万的比例回收法币，发行总额20亿元。但政府当局很快就自食其言，1948年12月的金圆券发行量就达到83。2亿元，1949年1月又增加到208亿元，1949年5月上海解放前夕更是猛增到67。9458万亿元，超过原发行限额的33972倍！

不用说，这时候如果把这些金圆券按照1比300万的兑换率兑换成法币，则数额高达20383兆元，与1937年6月相比增长了1446亿倍！

可想而知，这样的货币还会有什么价值？面额最大的钞票居然为100万元，货币结算时考验的完全是买卖双方的“计算能力”。

伴随着这种恶性通货膨胀，随之而来的是商品价格几十上百倍地上涨。抗日战争结束后，上海在全国物价方面居于领导地位，所以上海的物价走势依然能比较好地代表当时旧中国的物价总趋势。

1945年8月日本宣布投降之前，上海的物价指数比1937年上半年上涨8。64万倍。8月中旬日本宣布投降的消息传出后，人们纷纷抛售商品，致使物价疯狂下跌，物价指数在一个月内下跌36。4%，许多股票的价格一个月内下跌三分之二。然后在接下来的10月以后又迅速回升，12月份的物价指数与9月相比上涨5倍。1946年一年内又上涨6。7倍，1947年一年内上涨13。76倍，1948年1到8月上涨55。1倍。这样的政府不垮台才怪。

物价飞涨导致人们见货就抢，上海四大百货公司的存货被抢购掉四分之三，甚至连棺材店里的棺材也被抢购一空。因为这时候的钱实在不值钱了，把钱放在家里什么都不是，还不如换点什么东西放在家里能看得到，哪怕是棺材也好，至少也是木头做的。

以至于到后来，无论是谁，只要拿到钱都会把它看作是烫手山芋，无论买什么也要把它变成商品，以此来抵消一日千里的通货膨胀压力。

面对物价飞涨，国民党政府也进行过一系列努力，直接出面干预价格。但无奈货币发行太多、流动性泛滥，这种干预根本就是扬汤止沸。

例如，1948年8月19日国民党政府配合发行金圆券，对物价、工资实行了名为“八·一九限价”的冻结，不许涨价。但这样一来，商家便宣布停止营业，使得公开市场交易非常清淡，生意都跑到黑市交易上去了，而黑市交易价格比原来的公开交易价格要高出3到10倍。11月1日，国民党政府不得不宣布实行了70天的限价政策彻底失败。而在此期间，由于商家停止营业，给上海工商界造成的总损失大约为2亿元金圆券（发行初期的金圆券价值）。而当后来宣布废除限价政策后，所有商品价格犹如决堤之水**。以大米为例，在短短半个月内，每石大米的价格就从限价的20。9元一度突破2000元，上涨近100倍；其它商品的价格平均上涨20多倍。仍然以大米为例，到1949年5月最高时的价格，已经上涨到每石3亿元以上！

[注释1]王强：《不是GDP——通货膨胀加剧才是威胁政治稳定的第一杀手》，2009年7月2日新加坡联合早报。下同。

[注释2]杨培新：《旧中国的通货膨胀》，生活·读书·新知三联书店，1963年版，第60页。下同。

[注释3]《国民党政府恶性通货膨胀的后果》，2010年7月28日找法网。下同。