§表外筹资方式的蒙蔽性（第1页）

§表外筹资方式的蒙蔽性

许多人也许对表外筹资方式感到陌生，所以，这里先来作一个介绍。

我们知道，一个企业如果以发行股票和债券的方式筹集资金，或者通过银行借款来筹集资金，那么这样的资金在负债表上就表现为资产，这实际上是一种表内筹资。因为它反映在会计报表上。

与此不同的是，企业筹集来的另外一部分资金以及所形成的资产，并不在资产负债表上直接反映，而其所形成的费用及其取得的经营成果，却必须在利润表中反映出来。这种筹集而来的资金，我们就称它为表外筹资。

从上可以看出，表内筹资和表外筹资的主要区别，不在于是否要经过会计核算、是否会形成企业利润，而在于是否通过资产负债表得到反映。

很显然，表外筹资是不能够在资产负债表上得到反映的。所以，这时候的会计报表所反映的经济信息，严格地说是不完整的，也是不真实的。并且有可能成为企业蒙蔽资产所有者、报表使用者的一种“秘密武器”。

就好像是目前企业中常见的“外来工”，他们和正式职工一样，为企业创造着利润，可是却在正式工资报表中无法得到反映，更不能享受养老金保险、职工医疗保险等应有的职工待遇。他们是企业的“黑人”。

从筹资方式来看，表外筹资一般分为以下几种类型：

直接表外筹资

主要特点是：只转移资产使用权、而不转移所有权。也正是因为如此，所以才不通过资产负债表加以反映。就好像是我们平时所说的“只求拥有，不求所有”。在企业缺乏资金、而又需要扩大经营规模的时候，这种方式尤其适用。

直接表外筹资最常见的方式是租赁。

在租赁方式中，只有融资租赁属于表内筹资，其它方式都属于表外筹资。租赁的时候，对租入设备不做账务处理，只是登记在备用簿上，但是由此而产生的租金费用却要反映在损益表中。这是符合会计制度规定的。

第二种方式是售后回租。

也就是说，当企业在资金困难的时候，可以出售自己的设备给租赁公司，然后再把该设备租赁回来继续使用。由于在出售该设备的时候，在会计处理上已经进行了资产转换，所以该资产已经不属于本企业的了。企业把该设备重新租回使用，性质和上面所述的租赁方式是相同的。

第三种方式是代销商品。

第四种是来料加工。来料加工不需要企业垫付资金，也不需要像租赁那样支付租金。材料不需要增加存货，而只需要在加工簿上进行登记。

间接表外筹资

主要特点是：把本企业的负债放在另一个企业“保管”，以保持本企业负债的合理限度。

间接表外筹资的主要方式是，设立附属财务公司和不动产公司。

例如，根据美国会计制度的规定，允许股权公司设立控股的附属财务公司，把企业在正常销售业务中产生的应收账款，转给财务公司所有，并且由它融通资金。

由于这些附属财务公司，不需要编制合并报表，这样就把这一块资产和负债置于母公司的资产负债表以外了。因此在母公司的合并资产负债表上，也就看不到这一块债务了，间接地起到了筹资效果。

也有的一些企业通过设立不动产公司，把母公司的不动产转给不动产公司，然后由不动产公司以此为抵押品向外筹款。这样，相应的债务就只会出现在不动产公司的资产负债表上，而不会出现在母公司的资产负债表上。其效果，与设立附属财务公司相类似。