§观察经济发展趋势的风向标金融市场（第1页）

§观察经济发展趋势的风向标——金融市场

或许你对金融市场这个名词已经非常熟悉，可是这并不代表你真正了解金融市场。可以这么说，金融市场涵盖了几乎所有经济信息，并且在不停地传递着这些信息。以各种利率为代表的金融市场交易价格的变化，随时随地牵动着国民经济各部门的宏观经济发展趋势。

所谓金融市场，是指以各种金融工具为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。具体地说，它包括这样3层含义：一是它是一个场所，即用金融工具（或者叫金融商品、金融资产）进行交易的场所；二是它反映了金融工具供需双方形成的供求关系；三是它的运行机制主要是价格，包括利率、汇率及各种有价证券的价格。

关于金融市场，读者主要可以关注以下几方面：

①金融市场的分类

金融市场的分类常见的有以下4种：

a。按照中介特征分为直接市场和间接市场

在直接金融市场上，资金供求双方是直接融资的，一方发行债券或所有者凭证，另一方出钱购买，不需要通过信用中介。

在间接金融市场上，资金供求双方是通过信用中介来融资的。最常见的信用中介，就是银行等金融机构。具体形式是，一方把钱交给银行等金融机构，这样两者就形成了债权债务关系；然后，另一方再向银行借钱，这样也就与银行形成了债权债务关系。通过银行这个中介的传递，资金就从供给者那里转移到了需求者手中。

b。按照交割方式分为现货市场和衍生市场

金融现货很好理解，就是通常所说的“一手交钱一手交货”。不过这里的“货”也是钱，具体地是指钱的各种变化形式；“一手”交钱的时间也并不一定是即期完成，一般允许在买卖成交后的2天内交割。

金融衍生产品的理解比较复杂，它是指由原生金融产品（股票、债券、存单、货币等）衍生出来的新型金融产品，通常表现为一些合约，如远期合约、金融期货、金融期权、金融互换等。其中最主要的两种方式是金融期货和金融期权，本书在下面将有重点介绍。

c。按照交易期限分为货币市场和资本市场

货币市场和资本市场的最大区别是交易期限长短不同。

如果金融工具的交易期限在1年以下，就称为货币市场，主要包括同业拆借市场、商业票据市场、回购市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场等。

如果金融工具的交易期限在1年以上，就称为资本市场，主要包括银行中长期存贷款市场、有价证券市场。其中，有价证券市场又划分为股票、债券等原生金融工具市场，以及金融期货、金融期权等衍生金融工具市场两大类。

d。按照交易地域分为国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场的交易限于一国之内，既包括全国性的以本币（在我国就是人民币）计值的金融交易，也包括地方性金融交易。

国际金融市场的交易当然就是指跨越国界的金融交易了。

②金融市场的功能

从整个经济运行角度看，金融市场的作用主要表现在以下几方面：

a。资金“蓄水池”

金融市场在把分散资金汇聚起来重新投入社会再生产、调剂国民经济各部门及各部门内部资金、提高利用率方面功不可没。

b。资源优化配置和分散风险