§当通货膨胀走到马路对面通货紧缩（第2页）

a。货币因素

主要是货币供给偏紧直接引发通货紧缩。尤其是政府在抑制通货膨胀时用力过猛，有可能产生一定的惯性，从而导致通货紧缩。

b。结构失衡

国民经济结构失衡严重到一定程度，政府就必然会进行大调整。一部分旧产品市场需求不足，就会引发价格下跌、减产减员，这样也会进一步促使投资和居民消费意愿进一步下降，形成恶性循环。

c。有效需求不足

有效需求不足会导致产品价格下降；而这时候由于存在着消费预期和未来不确定因素影响，现实消费需求会更加不足。

d。国内市场竞争激烈

国内市场竞争激烈尤其是同行之间的价格战，会大大加速相关产业甚至全社会物价总水平下降，使得价格水平越走越低。

e。国际市场严重冲击

国际市场行情变化也会对国内市场造成冲击，尤其是开放度大的国家这种影响作用更明显。主要表现是出口下降、外资流入减少从而引发国内需求减少，或者国际商品价格下跌、迫使国内产品降价。

⑤通货紧缩并不是什么好现象

与通货膨胀相比，通货紧缩也不是什么好现象。突出表现为两点：

a。对于企业来说，市场需求不足、价格下跌会严重影响产品销售，以至于经营状况不断恶化，迫使企业缩减生产规模、辞退员工，乃至破产倒闭。

b。对于全社会来说，企业经营状况不好会直接减少员工收入、减少银行信贷规模，反过来又会加剧社会需求不足和通货紧缩状况，使得经济陷入恶性循环之中。

应当看到的是，与通货膨胀一样，通货紧缩也是有办法对付的，我国在这方面就有比较丰富的治理经验。这是因为自从1998年我国出现比较明显的通货紧缩以来，这10年间通货紧缩的现象或多或少地存在着。

从货币供给总量增长率看，虽然其增速与历史相比有所下降，可是与现实经济增长率相比还不能说过低；而从货币流通速度看，则表现出明显的下降趋势。

究其原因：一是因为新的经济增长点还在进一步探索和开拓之中；二是受国际市场冲击，某些产业和产品生产过剩有待压缩。基于这两点，必然会导致投资需求和消费需求疲软不振、货币流通速度减缓。

尤其是2008年受全球金融海啸影响，我国经济出现了预料不到的麻烦。年初还在严防死守通货膨胀，仅仅不到半年过去后又掉过头来严防通货紧缩，虽然看上去有些滑稽，但却是顺势而动。因为我国出现这种宏观经济波动大暑大寒的现象，其实只是全球通货紧缩的一部分。

有鉴于此，解决通货紧缩主要应当两手抓：

一手抓财政，实行积极的扩张性财政，并且与产业政策、收入分配政策配合起来运用，这样效果会更好。根据我国国情，通货紧缩的主要原因在于投资和消费需求不足，所以，增加对国有企业固定资产贷款和技术改造贷款、下调贷款利率、减轻企业资金成本，都是有效应对之策。

一手抓货币金融政策，实行积极的货币金融政策，适当扩大货币供给和贷款力度。一方面要拓宽对中小企业、民营企业的贷款和金融服务范围，加强相关服务工作；另一方面要积极促进居民消费需求，拓宽银行贷款领域，尽量降低失业率、保障应届大学毕业生的就业率。

由于在通货紧缩条件下，资本要素价格持续下降，所以会越来越凸现出现金的重要性。这时候大家更容易体会到“现金为王”的真实含义，用老百姓的话说就是“现金是个好东西”，因为这时候想买什么就能买到什么，而且价钱还很便宜。

【金融学点睛】

通货紧缩是与通货膨胀相对应的经济现象。前者反映的是社会总需求小于社会总供给，后者反映的是社会总需求大于社会总供给。