§第14节 通货膨胀中谁最受伤（第1页）

§第14节通货膨胀中谁最受伤

通货膨胀作为利益分配调节器，喜欢欺贫爱富。越是强势阶层从中获得的利益越多，所以它们不但不害怕甚至还有些喜欢通货膨胀。相反，穷人在通货膨胀往往被冲击得伤痕累累。

有人说，通货膨胀犹如猛虎，处处不受人喜欢。其实也不尽然。老虎会吃人，这一点确实令人害怕；可是如果这只老虎对你来说是被关在笼子里的、很安全，你的心情也就大不一样了。更何况，每个人的地位和角色不同，当然就有人会利用它的威武来摆平不少事，请不要忘了还有一个“狐假虎威”的成语呢。

说得更明白一点就是，通货膨胀实际上是一种势不可挡的财富再分配过程。这种财富再分配权力掌握在“强者”手里，弱势群体对它奈何不得。所以，在通货膨胀中弱势群体受伤害最大是必然的。

总体来看，通货膨胀对谁有利、对谁不利，谁在通货膨胀中受到的伤害最大，可以从以下两方面看出来：

通货膨胀中弱势群体受伤害最大

通货膨胀虽然同样侵蚀所有人的财富，但对弱势群体的伤害更大。

我们知道，通货膨胀的外在表现就是物价上涨，但其实质是货币贬值。不要以为物价上涨就是货币贬值、货币贬值就是物价上涨，其实这两者之间还是有较大区别的。

举个例子来说，如果在同一时刻，全国的货币发行量扩大了10倍，同时所有商品的价格也都瞬间提高10倍，那么这种通货膨胀实际上除了瞎折腾以外，什么作用也没有。

当然，事实上这些过程不可能在瞬间同时完成，而是有个先后次序，用经济术语说是，通货膨胀增加发行的货币是通过某个入口进入经济体的，然后经过一段时间后才能蔓延到经济体的各组成部分。说得更具体一点，这个入口就是银行增加信贷规模。

不用说，能够有机会从银行得到贷款的人会最先拿到这些贷款，然后是把这些贷款投入经济领域用于谋利；这些贷款经过在经济领域内的广泛流通，最后有一部分进入普通百姓腰包，成为他们的工资和劳务收入，当然也有一部分人是根本分享不到这个部分的。而即使是分享到这部分收入的人，也是最晚拿到这些钱的。而等到他们拿到这些钱时，原来得到这些贷款的企业和老板已经挟裹着通货膨胀率的步步高升，降低了这些同面额货币的实际购买力。

就好比说，企业当初从银行贷款得到这100元，已经在企业生产经营过程中得到了增值（企业从中产生了盈利），若干年后如果某个工人领到的也同样是100元劳动报酬，这两个100元之间的购买力已经是不同的了。财富就这样从后者手里被悄悄地转移到前者手里。

这种财富转移过程是潜移默化的，很难看出来。从我国净投放现金规模看，1981年为50亿元，2010年达到6381亿元，增长了127倍；流通中的现金则从0。32万亿元增长到4。23万亿元，这还不包括银行卡对现金的巨大渗透和替代效应在内，你说这个财富转移规模有多大？

北京师范大学金融研究中心教授、中国金融40人论坛学术委员钟伟一针见血地指出：改革开放30年来，我国表面上没有出现严重的通货膨胀，但由于各口径货币供应量极速增长，政府在不知不觉中就取走了居民财富的大部分。这种极速货币化进程使得财力不断向政府集中，在一定程度上缓解了收入分配恶化矛盾、掩盖了银行体系的不良资产，可是这时候的居民“持有现金或者低风险低收益的储蓄、国债等金融资产，和把大半财富拱手让出的差异并不大。用货币去购买可以大规模产业化提供的消费品，几乎等同于奢侈的挥霍。”[注释1]

更进一步地说，通货膨胀与弱势群体的关系表现在以下几方面：

1。通货膨胀有利于政府，不利于百姓

这是因为在通货膨胀条件下，普通百姓的收入还是这么多；或者收入虽然略有增长，可是增长速度却低于通货膨胀率，所以普通百姓的工资收入其实际购买力在不断下降，这样就把一部分利益让渡给了政府。与此同时，百姓的名义收入增加了，征收个人调节税的基数和纳税等级也会随之提高，从而使得政府有机会增加税收收入。

从这个角度看，通货膨胀是政府对公众的一种利益掠夺。政府能够从这种通货膨胀中获得更多的税收收入（称为“通货膨胀税”），同时又会打击企业和个人的生产投资积极性。

2。通货膨胀有利于富人，不利于穷人

这是因为通货膨胀虽然是对所有人的财富剥夺，但富人和穷人的财富不仅数量多少悬殊，并且表现结构也大不相同。

富人拥有的财富主要是房地产和生产资料，这些资产会随着资产价格上涨抵消部分通货膨胀压力甚至从中获利；而穷人拥有的少得可怜的财富主要是现金、存款和养老金，这种现金或存款在通货膨胀下贬值速度最快。所以，通货膨胀速度越快，对穷人的损害就越大。