第三节 货币金融的现状和未来（第2页）

（四）保险业

沙特阿拉伯良好的经济形势以及交通和医疗两项强制保险的推行给沙特阿拉伯保险业的发展创造了良好的条件。2007年，沙特阿拉伯共有42家公司经营保险业务，但2003年颁布的《合作保险法》规定，从2008年4月9日开始，保险公司必须获得沙特阿拉伯货币局授权的经营执照才可经营保险业务，但在办理执照期间，可获得2～6个月的宽限期。截至2008年第一季度，沙特阿拉伯共有13家保险公司获得沙特阿拉伯货币局颁发的从业执照，其中大多具有外资背景。

2007年，沙特阿拉伯总承保保费达到85。8亿里亚尔，比上年增长24%，医疗保险占其中的36%，保费金额为30。65亿里亚尔；其次为交通保险，保费金额为24。4亿里亚尔，占总数的28%。总体来看，强制保险是沙特阿拉伯保费的主要来源，占保费总金额的64%。

2007年，沙特阿拉伯的净承保保费达到55。44亿里亚尔，保费结构与总保费结构类似，其中，医疗保险占总额的43%，交通保险占总额的41%，这两项强制保险的总和占保险总额的84%，其中增长最快的是储蓄保险，增长速度达到了74%。

2007年，沙特阿拉伯的保险深度（总保费与国内生产总值的比率）为0。61%，保险密度（人均保费数）为354里亚尔，比2006年的293里亚尔提高21%。

2007年，沙特阿拉伯的留存比率（净承保保费与总承保保费的比率）为64。6%，比率较高是因为沙特阿拉伯强制性的交通保险和医疗保险构成保费的65%，而这两个险种留存比率都比较高，2007年两者分别达到94%和78%，除去两大险种，其他险种的留存比例比较低，仅为21%。

2007年，沙特阿拉伯保险业佣金总金额为5。76亿里亚尔，比2006年的4。4亿里亚尔上升31%，其中交保佣金总额为2。3亿里亚尔，约占总数的一半，能源保险佣金总额增长最为迅速，2006～2007年，增长率达到239%。

2007年，沙特阿拉伯保险业理赔总额达到40。6亿里亚尔，较2006年的30。4亿里亚尔增长34%，医疗险和交通险分别构成理赔总额的74%和77%。2007年，理赔额增长速度最快的是医疗保险，2007年为1。9亿里亚尔，较上一年度增长53%。

《合作保险法》规定，只有资本金大于1亿里亚尔的保险公司才可以在沙特阿拉伯经营保险业务，只有资本金大于2亿里亚尔的保险公司才可以经营再保险业务。不过，2007年，沙特阿拉伯42家保险公司大都比较小，资本金小于1亿里亚尔的有35家，资本金大于2亿里亚尔的仅有两家。

合作保险公司（ThepanyforCooperativeInsur-ance）成立于1986年，其前身是曾经垄断沙特阿拉伯保险业的国民合作保险公司（NationalpanyforCooperativeIn-surance），合作保险公司于2004年重组上市，资本金为5亿里亚尔。《合作保险法》出台后，该公司是第一家取得保险业从业执照的保险公司，公司主要经营保险和再保险业务，主保险种为：交通险、海事险、火险、医疗险、工程险、航空险、意外险及伊斯兰保险业务。目前，合作保险公司是沙特阿拉伯规模最大的保险公司，截至2007年底，公司资本金为18。5亿里亚尔，资产总额为53。1亿里亚尔，总承保保费19。1亿里亚尔，实现净利润5。3亿里亚尔。

（五）资本市场

沙特阿拉伯资本市场的监管机构是沙特阿拉伯资本市场局（CapitalMarketAuthority），该机构基于2003年出台的《资本市场法》组建，拥有独立的行政执法权，直接对首相负责。该机构的主要职能是负责资本市场的立法工作，促进有价证券交易的公正、流畅、透明，防范资本市场出现欺诈、非法操作及内部交易等伤害投资者的行为以及监管资本市场经营机构等。

沙特阿拉伯资本市场发展迅速，截至2007年底，沙特阿拉伯共有经纪公司和咨询公司68家，其中经纪公司21家，咨询公司47家。沙特阿拉伯资本市场各项指标均表现良好，截至2007年底，Tadawul综合指数达到11175。96点，较上年上涨40。87%;商业银行当年购买政府债券1442亿里亚尔，较上年增加16。9%;专门信贷机构拨放贷款165亿里亚尔，同比增加62%。

1。证券市场

20世纪30年代，沙特阿拉伯就已出现最初的证券交易，到70年代，随着石油繁荣和外资银行的沙特阿拉伯化，证券市场得到了迅速发展。不过沙特阿拉伯的证券市场一度处于无序状态，直到1984年，沙特阿拉伯才成立由财政和国民经济部、商业部、货币机构组成的经济委员会负责国内证券市场的机制建设和立法工作。此后，沙特阿拉伯货币局一直是国内证券市场的监管机构，直到2003年，才将此职能移交给新成立的资本市场局。

2001年，沙特阿拉伯政府采用新型股票交易系统Tadawul交易系统，以取代1990年投入运行的电子证券信息系统（EleicSe-curitiesInformationSystem）。2007年3月Tadawul公司成立，Tadawul是沙特阿拉伯唯一的证券交易所，位列全球第11位，截至2007年底，沙特阿拉伯Tadawul综合指数（TASI）为11175。96点，市值为19463。5亿里亚尔，2007年，该所股票交易量为685。2亿股，交易金额为25577。1亿里亚尔，截至2008年第1季度，共有上市公司115家，该所交易时间为当地时间上午11:00到下午3:30。

沙特阿拉伯证券市场将上市公司分为银行、工业、水泥、服务业、电力、电信、保险业和农业8大板块。以市值来看，工业板块市值最大，2007年市值为5883亿里亚尔，占总市值的38。8%，其次是银行业和服务业，分别占总市值的30。0%和11。6%。从成交金额来看，2007年工业板块的成交金额为9347亿里亚尔，占总成交金额的36。5%，紧随其后的是服务业和农业，分别占成交总金额的32。5%和14。8%。

2。政府有价证券

沙特阿拉伯政府有价证券分为两种：政府发展债券（GoverBonds）和国库券（Treasurybills）。沙特阿拉伯政府发展债券建于1988年，当年6月由沙特阿拉伯财政部发行并通过货币局发售。政府发展债券是期限为2～5年不等的付息债券，每周六由沙特阿拉伯货币局与国内商业银行及其他金融机构进行交易。沙特阿拉伯政府债券允许沙特阿拉伯国民和非沙特阿拉伯国民通过国内银行进行购买。货币局与国内银行安排有回购协议，规定市场经营者可以回购拥有债券总数的25%，非市场经营者可以回购拥有债券的10%。截至2007年，沙特阿拉伯12家国内银行中的9家已成为政府发展债券的市场经营者。

沙特阿拉伯国库券于1991年11月推出，以替代1984年推出的银行抵押存款账户（Bankers'SecurityDepositAts）。沙特阿拉伯国库券分为短期国库券和一年期国库券两类，短期国库券由沙特阿拉伯货币局于每周一与银行进行交易，一年期国库券则在每个月的最后一个周二进行交易。沙特阿拉伯政府对国库券的投资人没有任何限制。为了增加国库券的流动性，沙特阿拉伯货币局与银行安排有国库券回购协议，银行最多可回购持有国库券总数的70%。沙特阿拉伯银行也可向外销售国库券。

沙特阿拉伯政府有价证券的二级市场也已建立，可通过货币局进行交易。2007年，沙特阿拉伯银行持有政府有价证券1442亿里亚尔，较上年增加17。1%，其中政府发展债券数额为1274亿里亚尔，占总数的88。3%。

3。投资基金

沙特阿拉伯的投资基金始于1979年底，当年12月，沙特阿拉伯国民银行设立了"短期美元基金"。为了规范国内投资基金的运作，沙特阿拉伯政府于1993年颁布了《投资基金管理条例》。沙特阿拉伯民间资本丰富，2007年，沙特阿拉伯共有各类投资基金252个，均由各银行经营，管理的资金总额为1051亿里亚尔，合280亿美元，其中沙国内投资占75。8%，国外占24。2%。投资人共41。3万人。上述资金中投资本地和国外股市的占58。5%，投资于本地和国外证券市场的占0。8%，投资于本地和国外货币市场的占31。3%，其他投资占9。4%。

4。专业信贷机构

为了促进本国经济发展，沙特阿拉伯政府设立了一些专业信贷机构，这些信贷机构的主要任务是向对国民经济十分重要的特定部门，包括农业、工业、房地产以及向专业性企业和小型企业提供长期贷款。截至2007年，这些专业信贷机构的资产总额已达3198亿里亚尔，较上年增长17%。2007年，专业信贷机构实际发放贷款总额为165亿里亚尔，较上年增长62。0%，收回贷款总额为71亿里亚尔，较上年增长19。2%。截至2007年底，专业信贷机构未收回贷款总额为1335亿里亚尔，较上年增长8。0%。

沙特阿拉伯主要的专业贷款机构有：

沙特阿拉伯农业银行（SaudiArabianAgriculturalBank）于1965年正式投入运营，是为全国各种农业活动提供财政支持的政府信贷机构。该行职能是：通过为农民购买农业机械、水泵、牲畜等提供软贷款以支持农业发展，促进农业效率的提高和农业现代化。该行资本金为108。39亿里亚尔。2007年，该行发放贷款6。65亿里亚尔，收回贷款6。84亿里亚尔。截至2007年底，该行未收回贷款总计为94。32亿里亚尔。

沙特信贷银行（Saudik）成立于1971年，该行资本金为95。9亿里亚尔，专门为本国经济能力有限的公民提供无息贷款，该行对贷款人贷款资格有很严格的要求：确实需要贷款，年收入不超过3。6万里亚尔，没有沙特信贷银行的贷款并须遵守信贷银行的特殊条款，而且每笔贷款的金额都不超过2万里亚尔。该行主要提供婚姻贷款、房屋维修贷款、家庭贷款（应付基本生活开支）、职业贷款等。2007年，该行发放贷款10。40亿里亚尔，收回贷款5。54亿里亚尔，净贷款4。86亿里亚尔。截至2007年底，该行未收回贷款总计为17。99亿里亚尔。

公共投资基金（PublivestmentFund）成立于1971年，主要是为企业因资金或者经验不足难以独立投资的，对国家发展至关重要的商业项目和生产项目提供金融支持。2002年起，该基金开始与相关部委协作促进本国的私有化进程，2006年，基金资本金增至200亿里亚尔。2007年，该行发放贷款70。06亿里亚尔，收回贷款22。56亿里亚尔，净贷款47。5亿里亚尔。截至2007年底，该行未收回贷款总计为225。67亿里亚尔。

沙特工业发展基金（SaudiIndustrialDevelopmentFund）成立于1974年。2005年，资本金为200亿里亚尔。基金旨在为本国工业的基础建设提供支持，其职能主要是向私人工业项目提供中长期软贷款及管理、金融、技术、营销服务。基金可以为符合要求的企业发放最长为15年，最多为项目所需资金50%的贷款。2007年，该行发放贷款42。44亿里亚尔，收回贷款15。25亿里亚尔，净贷款27。19亿里亚尔。截至2007年底，该行未收回贷款总计为138。57亿里亚尔。

房地产发展基金（TheRealEstateDevelopmentFund）1976年正式投入运行，基金主要是为沙特阿拉伯公民建造房屋提供贷款服务，基金最初资本金为2。5亿里亚尔，随后追加到827。69亿里亚尔。2007年，该行发放贷款35。58亿里亚尔，收回贷款20。39亿里亚尔，净贷款15。19亿里亚尔。截至2007年底，该行未收回贷款总计为733。93亿里亚尔。