第四课 普林斯顿大学名人榜本伯南克（第2页）

不过令人惊奇的是，虽然伯南克的思维非常独立和活跃，但美联储此时表现出了更大的宽容。在2004年一次采访中，伯南克表示：“我认为，我的很大一部分贡献，是我作为一名学术界人士、一名智囊人员所做出的。美联储里没有人试图来协调我的观点，也没有人叫我闭嘴。”在进入美联储后，伯南克迅速展示了自己善于引导市场和决策层就某一焦点问题展开辩论的才能。2002年冬，美国经济界开始担忧通货膨胀的危险，他此时就出面暗示，美联储可能采用包括印发更多货币等非常规措施，来制止通货膨胀的出现。此言一出，立即引起了金融市场的高度关注。汇丰银行首席经济学家斯蒂芬·金评价说：“伯南克关于非常规货币政策的讲话非常重要，因为它是在向市场保证，美联储将采取一切必要手段。”

2005年初，世界金融市场再次将注意力投向伯南克的“世界正在遭受储蓄过剩煎熬”的经济新理论。他在这一理论中指出，美国的经常性账目逆差并不是美国人肆意挥霍消费的恶果，而是世界其他地区国家过分节俭的结果。伯南克的这一新理论已经成为本年度经济界争论的一大焦点。同时，伯南克在美联储中也以自己支持设立通货膨胀目标的坚定立场而出名，在这一点上，他少见地和美联储主席格林斯潘意见相左。

在美联储工作期间，伯南克以善于合作、为人坦诚而深受同事的赞赏。他习惯运用其学术背景和对最新数据的缜密分析来解决当下的经济问题，然后用非专业人士也能理解的语言让人们了解他的想法，把复杂的经济问题讲得通俗易懂、直截了当。一位同僚这样概括未来的主席：“他性格有点腼腆，平常衣着朴素，与布什在高层经济决策职位上偏好选择的企业高级管理人士相比，他显得非常另类。”然而，这位一丝不苟的经济学家也会偶尔大发童真。今年早些时候，布什曾嘲笑到白宫椭圆形办公室参加会议的伯南克穿黑西装时居然穿着不配套的棕色袜子。第二天又有一个布什出席的会议，伯南克提前来到会议室，向其他的与会者每人发了一双棕色袜子。当布什驾到时，发现会议室里所有人都穿着棕色袜子。

政策主张

伯南克有一个绰号“印刷报纸的本”，这个绰号起源于他与格林斯潘在通货膨胀问题上的分歧，公众赐予伯南克这个雅号是基于他的一个观点：如果有需要，就可以通过大量印刷钞票的方法来增加流动性。但是，伯南克认为这个雅号曲解了他的本意，他主张设定一个明确的通胀目标，即要在一定时期内使通胀率保持在某个特定水平。他认为，这样做既可以引导市场对通货膨胀的预期，也有助于美联储提高其价格稳定目标的可信度。

2002—2003年，在解决美国的通货紧缩问题上，伯南克就已经在业界获得极大的知名度，他当时极力鼓吹降息，结果导致美国联邦基金利率下降到1%。对于石油价格的上升，伯南克认为，石油和其他常规能源供应吃紧且存在着不确定性因素，而全球经济的快速扩张带来需求的增长，在这种局面下，能源消费者可能在今后几年内感受到沉重的压力。虽然从长期来讲，能源价格的上涨有可能致使经济增长放缓，但我们认为，已然居高不下的油价不大可能进一步大幅上涨，因此油价对经济的长期影响应该在可控制范围内。

关于美国的“双赤字”问题，伯南克认为，美国外债膨胀的一个主要原因是"发展中国家和新兴市场国家经常项目的实质性转变"，这种转变将这些国家从国际资本市场上的借款者变成净放款者。穷国的钱对美国经常项目赤字起到推波助澜的作用。关于“全球储蓄过剩”与房地产泡沫，伯南克指出，在经历低迷后的世界经济复苏后，企业投资欲望低迷，而大量的金融资产在国际上到处寻找投资目标，美国乃至多国股市的崩盘仍使不少资金持有者心有余悸，于是，住宅房地产便成为最受青睐的投资领域之一。资金进入美国后，首先抬升股价，从而既鼓励消费者也鼓励投资者。当股市资金充溢时，这些资金又转向债券市场，导致房价上升，消费更加活跃。

南克还有一个理论贡献，就是主张在宏观经济模型中加入更多的经济指标来决定货币政策的取向，以便实现更加有效的经济稳定。并且，他也撰写了大量的论文来说明他设计的一些方法。

决策言论

2010年10月15日，美联储主席表示，因为通胀率仍然过低，同时失业率居高不下，美联储准备采取新的行动，以刺激疲软的经济，在波士顿联邦储备银行发表的讲话中，伯南克阐述了采取新一轮非常规经济刺激措施的理由。伯南克明确指出，通货膨胀低于美联储的目标运行，是采取更多的措施刺激经济的首要原因。

财权双收

美联储7月31日公布的年度财务信息报告显示，2009伯南克的个人资产增长了31%，达到248万美元。好事成双，就在前不久奥巴马总统签署的金融监管新法案中，美联储的权力得到了前所未有的扩充。而让伯南克喜出望外的是，美联储今后在行使对大型金融机构监管权的同时，原有的独立货币政策没有受到丝毫的削弱和损伤。

现年59岁的伯南克2006年接替格林斯潘出任美联储主席，并在2010年2月获得总统提名而开始四年的连任。伯南克在小学六年级时就赢得了洲际拼字比赛冠军，大学入学考试成绩离满分仅差10分而被哈佛大学录取；在哈佛，伯南克的经济学学习成绩

总是排名第一，并于四年之后顺利进入麻省理工攻读博士。不出老师和同学的意料之外，喜欢读书的伯南克博士毕业之后选择了留校执教，而且在普林斯顿大学一干就是17年。

在担任普林斯顿大学教授和经济学系主任期间，以货币政策和宏观经济史为研究方向的伯南克曾编著《宏观经济学原理》和《微观经济学原理》等教材，在这些著作中，伯南克主张设定一个明确的通胀目标，即要在一定时期内使通胀率保持在某个特定水平，以引导市场对通货膨胀的预期，同时有助于美联储提高其价格稳定目标的可信度。与此同时，伯南克主张在宏观经济模型中加入更多的经济指标来决定货币政策的取向，以便实现更加有效的经济稳定。这些学术成就不仅造就了伯南克知名宏观经济学家的地位，而且赢得了美联储的赏识。

在1987年成为美联储的访问学者后，伯南克就再也没有离开过金融管理岗位。由于从费城联邦储备银行到纽约联邦储备银行达10年的实际工作经验积累，加上斐然的学术成就背景，伯南克在2002年被选拔为美联储委员会成员，3年之后，接替格林斯潘出任美联储主席。不过，伯南克并没有能像前任那样赶上美国经济大红大紫时的幸运，反而在任职不久即遭遇到了百年一遇的金融危机。

伯南克挂帅的美联储在金融海啸之中扬起了宽松货币政策的樯橹。短短15个月内，伯南克将联邦基准利率从5。25%降至0，同时大胆进行公开市场操作注入流动性。不仅如此，伯南克力谏国会通过了7000亿美元的大规模救市计划，并在危机之后力举强化对金融机构的监管，使得号称美国历史上最严厉的金融监管法案尘埃落定。虽然这些激进的政策主张让伯南克招来了许多诟病，却让美国经济“避免了另一次大萧条”。为此，伯南克被美国《时代》周刊推选为2009年度人物，美国国会在去年也给予了伯南克19。67万美元的最高奖金。

当然，领过奖之后的伯南克还须面对如今美国经济的现实。目前的美国经济形势异常不明朗。总体经济会持续复苏，但是复苏步伐却非常缓慢，即便是在通胀还是通缩的问题上，美联储也没有太明晰的判断。正因如此，在前不久国会听证会上，伯南克坦承对下一步的政策难以把握。不过，话虽这么说，伯南克还是要做出对政策方向的明确选择。

外界评论

首先，伯南克承认美联储“调低了其对经济增长可能速度的预期”。自然，伯南克并未对最初过于乐观表示歉意，不过美联储对于预测失误的借口令人意外。要怪就怪银行吧。按照伯南克的说法，“金融压力”显著拖累了经济，而“金融机构承受的财务压力”正在影响放贷。真的吗?除了美国银行（BankofAmerica）最近的穷折腾，金融业的状况称得上颇为健康。在美国联邦存款保险公司（FDIC）覆盖的7513家银行中，上一季度的净利润同比提高了13，实现盈利的金融机构的比例增加了6个百分点，达到85%。在此期间贷款总量保持稳定，这实在不算是灾难。此外，银行业还表示乐于放款，只是没有需求。伯南克还批评，房屋价格不振是经济增长一直迟缓的原因之一。

然而这远非意外。

伯南克讲话透露出的第二点信息是，除了设置稳定的低利率之外，显然“支撑经济长期有力增长的多数经济政策并不在央行的职权范围”。美联储的确不能包办所有事，但此话让人不满，因为它没有提到美联储很可能已经以某种方式伤害了长期增长：忽视资产泡沫。虽然伯南克对此只字未提，但他说了很多。

普林斯顿大学小百科

普林斯顿大学以重质量、重研究、重理论的传统享誉世界，坚持学术至上原则，至今，学校没有开设社会上最热门的学科：法学、商学、医学，这与习俗追求以及社会时尚完全不同。普林斯顿大学的任何一个专业在全美大学都是名列前茅，你很难找出有哪个系不够好，她的数学、哲学和物理系尤其知名，历史、英百语、政治和经济系也在学术界备受推崇。