第63章兵戈不兴（第1页）

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何维明到底还是得逞了。

对于华远提出的友好收购意向，这一次董事会根本没讨论接受还是不接受，当场只达成一项决议，成立一个特别小组做进一步的研究。至于小组成员，还是原本ceo办公室的那五个人。

会议结束，众人散去。

何维明果然留下叶行，将他带进董事长办公室，与他面对面坐下，开门见山地问：“今天何劭懿在会上的提案，你怎么想？”

叶行只是淡淡道：“现在的情形，恐怕不是我赞同或者反对的问题了。”

他不表态，只谈客观条件。

“华远是a股上市公司，应该会希望嘉达继续保有港股上市地位，可以拓宽融资渠道，提升全球认可度，同时兼顾境内外投资者和业务布局，这也是大型企业优化资本结构的主流选择。所以，他们会走全面要约的模式。也就是说，只需要有持股50%的股东接纳他们提出的条件，收购要约就生效了。”

这些何维明也是懂的，当即提出另一种可能的结果：“但反过来说，我们也只需要联合其他股东，把反对的比例拉到50%，就能让他们的要约达不到生效条件。”

“是。”叶行微笑，点头，继续他的分析，“但就像何劭懿说的，现在的嘉达是十年以来最好的状态，她有信心争取更高的收购价格，更好的收购条件。如果，我只是说如果，华远能给的溢价达到30%，您觉得有多少人会拒绝？多少人会支持？”

何维明略一沉吟，说：“至少30%以上我是有把握的。”

叶行知道他怎么算的账，显然把自己所有的10%，家族信托的那15%，以及两个儿子名下6%的股份都加进去了。这么看来，继续争取机构股东的支持，或者在二级市场增持，达到50%也不是不可能。

“您算过需要多少资金吗？”他问，仍旧是最实际的问题。

何维明看着他，像是忽然意识到了什么虑舟。

叶行也只是提醒：“我们开始做新远航项目，构建资产包的时候，选择的都是嘉达船队中船龄最新、技术最先进、长期租约最稳定的船。而且还有一条限制担保条款，明确规定在债券存续期内，这些资产不得用于为其他债务提供抵押担保。”

这做法完全合理合规，为“新远航”拿到了高信用评级，保证了项目顺利完成。但现在再看，却也抽走了何维明再次进行杠杆融资的可能。

至于“新远航”项目融来的钱，竟然也都花完了。

叶行一项项计算，他们提前偿还了高利率的旧债，船队的环保升级也已经开始，另外还签了两艘新船的定购合同，刚好赶上造船高峰，订单排队排到2029年，船厂要求一次性支付30%的定金，才能开始设计和核心设备采购。

同样是合理合规的商业决策，逻辑上无懈可击，但每一项都是长期的、不可撤销的资本项目开支，最终形成一个吊诡的局面，现在的嘉达，是十年以来最好的状态，却也是最缺钱的时候。

如果华远当真开启收购，可以通过友好协商，取得公司管理层的同意，合作完成交割整合。但也可以走另一条不友好的路线，不必得到管理层的同意，哪怕是何维明，作为董事长也没有否决权。

而且，公司账上现在既没有足够的现金回购股票，也没有可用的优质资产去申请新贷款，所谓的“金融武器库”在新远航项目胜利的欢呼声中，已经被悄然清空了。

何维明听着，看着叶行，又一次有那种感觉，自己一步一步走到这里，每一步明明都是对的，最终却导向一个意料之外的结果。好似下着一盘棋，双方落子中规中矩，他直到被将军，才发现对手早就一路算到了结局。

“当然，也不是没有别的办法，”叶行接着说下去，“您还持有10%嘉达的股票，可以作为抵押品，向银行、券商或者私募基金借钱。然后用这笔钱在二级市场拉高股价，或者请公关公司、律师团队，打舆论战和法律战，还可以作为另外寻找白骑士的经费，让他们提出竞价。在商言商，只要收购成本高到一定程度，华远就会放弃这个计划。”

何维明看着他，渐渐眯起眼睛，说：“如果失败，我不光失去公司，还要背上亿的债务，甚至个人破产。”

叶行却道：“但如果赢了，铁王座就保住了。”

铁王座？

何维明仍旧看着他，终于品出味道：“何劭懿今天要做什么，你早就知道了。”

不是个问句，叶行也不否认。

一步又一步，他做了那么多埋伏，早在他进入嘉达，策划那个船舶资产证券化项目的时候，就已经开始了。

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第63章 兵戈不兴（第1页）

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