第7章 炒股的基础（第1页）

第7章　炒股的基础

我总是毫不迟疑地告诉别人我究竟是看多还是看空，但不会告诉别人应该买哪只特定的股票。在遇到熊市时，所有股票都会下跌；在牛市里，所有股票都会上涨。当然，我的意思并不是说，在由战争引发的熊市里，军火行业的股价不会上涨。我指的是整体市场形势。但普通人并不想知道股市现在正处于熊市还是牛市。他们想知道的是应该买进或卖出哪只股票。他们想要不劳而获，不想努力工作，甚至不愿意思考，就连清点从地上捡到的钞票都令他们感觉太麻烦了。

我可没有这么懒惰，但我发现考察个股比考察整体市场更容易，因此，个股的波动比股市的整体走向更容易掌握。我必须改变策略，也确实这么做了。

人们似乎不容易掌握股市交易的基本原理。我经常说，在市场看涨时买进是买股票的最佳时机。投机交易的关键并不在于用尽可能便宜的价格买进，也不在于在股价高位时做空，关键是要在正确的时机买进或卖出。如果我在看跌时卖出股票，那么每次卖出的价格必须比上一次更低。如果我要买进，那么情况则恰好相反，必须以递增的价格买进。我不会以递减的价格买进，我的每一笔买进订单的成交价都比上一笔更高。

假如我要买进一只股票，在110美元的价位上买进了2000股。如果价格在我买进之后涨到了111美元，便证明我的操作是正确的，至少暂时正确，因为价格上涨了1个点，这已经给我带来了利润。由于我的判断是准确的，于是我又买进了2000股。如果股价仍在上涨，我会再次买进2000股。假如股价涨到了114美元，我认为这个价格已经够高了，现在我有了交易的基础。我以美元的均价做多了6000股，现在的股价是114美元，这时我不会继续买进了。我会观察市场，等待时机。我认为价格上涨到一定程度后便会反弹。我想知道市场在价格反弹后会如何进行自我修复。股价有可能回弹到我进行第三批买进时的水平。假如股价在上涨后跌回美元，然后继续上涨。当价格回升到美元时，我会发出以市场价格买进4000股的交易指令。如果这4000股的成交价是美元，我便知道情况有变，这时我会发出试探性的交易指令，通过卖出1000股来观察市场的反应。假如我在美元时买进的4000股以114美元的价格成交2000股，剩余2000股的成交价递增，最后的500股以115美元的价格成交，那么便知道我做出了正确的决定。我可以从这4000股的成交方式判断在特定时机买进这只股票是不是正确的选择，因为我当然已经对一般行情进行了详细的调查，确保现在是牛市。我从不想买过于便宜的股票，也不想不劳而获。

我听说过关于执事S。V。怀特（DeaS。V。White）的一个故事。当年，他是华尔街知名的大作手。他是一位非常和蔼的老人，人人都称赞他既有智慧又有胆识，他在那个年代开创了了不起的业绩。

在那时，糖业股票是市场上最火爆的股票。美国制糖的总裁哈维梅耶（H。O。Havemeyer）正值事业的全盛时期。我从老前辈们口中听说，哈维梅耶和他的追随者们掌握着雄厚的资金并拥有过人的才智，足以随心所欲地操作自家的股票。他们告诉我，哈维梅耶整垮的小型券商的数量超过了其他任何一个内幕交易者。一般来说，场内交易者更倾向于阻挠内幕交易者实施诡计，而不会为他们提供帮助。

一天，执事怀特的一位熟人兴奋地冲进交易大厅说：“执事，你说过，如果我听到什么好消息就立刻来通知你，假如这消息对你有用，你就会帮我做几百股。”他一边气喘吁吁，一边等待着对方的回复。

执事若有所思地看着他说：“我不记得有没有对你说过这些话，但我愿意为有用的信息买账。”

“我有这样的信息。”

“太好了。”执事说，他的语气很柔和。那个来送信的人甚至有些得意。

“是的，执事先生。”为了不被其他人听到，他凑近了说，“哈维梅耶在买进糖业股票。”

“是吗？”执事很平静地问。

他的语气刺激了送信人，这个人夸张地说：“是啊，执事先生。他在不顾一切地买进。”

“我的朋友，你确定吗？”执事问。

“执事，我万分确定。那群内部交易者正在想方设法地买进糖业股票。这和关税有关系，他们会利用普通股大赚一笔。这些普通股甚至会超越优先股，也就是说，一开始他们就能稳赚30个点。”

“你真的这么认为吗？”执事的眼睛从旧式银丝眼镜上缘看向他，那是他在查看报价时戴的眼镜。

“我真的这么认为吗？不，我不是这么认为，我知道绝对是这样的！执事，哈维梅耶一伙人正在买进糖业股票，以现在的势头，他们绝不会满足于低于40个点的净利润。即使市场在他们满仓之前便失控暴涨，我也不会惊讶。交易所里流通的糖业股票已经不像一个月前那么多了。”

“他在买糖业股票，对吗？”执事心不在焉地问。

“买？他在拼命以低价捞股票。”

“那又如何？”执事只是这么说。但这足以让报信人恼羞成怒，他说：“先生！这是非常宝贵的消息，再清楚不过了。”

“是吗？”

“是的，这条消息应该有很高的价值。你要用它吗？”

“好吧，我会用它的。”

“什么时候？”报信人怀疑地问。

“马上。”执事从隔壁房间叫来一个人，“弗兰克！”这是他手下最精明的经纪人的名字。

“来了，先生。”弗兰克说。

“我希望你帮我去交易所做空1万股糖业。”

“做空？”报信人喊道。他的声音中充满了痛苦，连小跑着去办事的弗兰克都停下了脚步。

“是啊。”执事柔声说道。