第一百八十六章新股发行价博弈和身份地位提升（第1页）

“杨致远和戴维·费罗是我见过最天才的软件工程师和最优秀的互联网企业创始人！”“对了！他们来自斯坦福，就是那个诞生无数硅谷创业英豪的斯坦福！”“他们是雅虎的灵魂与核心，他们为雅虎指明前进的方向！”“在他们的带领下，雅虎将抓住一切有利于公司发展的机会，为投资者创造更大的价值！”刘将一边向台下的机构代表和投资者挥手示意，一边自信从容的走下了台。那些机构代表和投资者纷纷对刘将的精彩演讲报以热烈的掌声。雅虎的一众股东们经过商议后决定为杨致远和戴维打造科技英雄人设。让他们站到台前充当雅虎的金字招牌，对标当年的马克安德森、乔布斯以及比尔盖茨。谁叫这年头的美利坚民众无比崇拜这些技术出身的创业英豪呢。莫里兹和孙正义则退居幕后，作为主导雅虎ipo的‘操盘手’。刘将和路透社的任务就简单多了，只需要利用自身的影响力尽可能的为杨致远和戴维两人造势。“约翰，你做得非常好，你是我见过口才和台风最棒的拳王！”“那些机构代表和投资者的反应很热烈，他们似乎特别喜欢你。”“跟我来吧！主承销商高盛的代表乔恩·伍德拉夫已经在会议室等着我们了。”莫里兹一脸灿烂的走到刘将的身边，递上一瓶饮用水的同时伸手拍了拍他的肩膀。刘将微笑着接过了水，咕咚咕咚喝了两口后，缓缓说道。“谢谢你的夸奖，莫里兹先生。这都是我应该做的！”“我感觉那些机构代表和投资者们非常看好雅虎，我不过是起了一点微末的作用罢了。”“对了，高盛的代表找我们是有什么事吗？”莫里兹眼中闪过一丝欣赏之色，眼前的这个年轻人性子很不错。对方在财富激增之下竟不曾流露出一星半点的骄狂之气，这非常难得。“多半是商谈增发新股的发行价问题，你先别急着发言，一切看我眼色行事。”“这些该死的承销商，完全就是秃鹫，他们肯定会极力压低发行价。”“要不是为了确保雅虎能成功上市，我打死都不会找上高盛！”莫里兹一边疯狂吐槽高盛等承销商，一边带着刘将走向了会议室。会议室里，杨致远和戴维与软银集团的孙正义以及高盛的代表乔恩·伍德拉夫各据一方，看起来并不怎么和谐。等到刘将和莫里兹落座，众人便开始和乔恩·伍德拉夫商议起了雅虎上市的发行价。“11美刀（一般是发行价区间，为了便于理解就直接写成了具体单价）？你不是在开玩笑吧？你要不要到门口去听一下那些机构代表和投资者的呼声！”当莫里兹听到乔恩·伍德拉夫给出的发行价建议后，罕见的暴怒了。这次高盛和雅虎合作，采取的承销模式是包销。雅虎增发260万股，加上原来的2740万股，上市后雅虎的总股本一共3000万股。按照这个发行价，雅虎上市的估值为33亿美刀。这个估值仅仅比雅虎第三轮融资时的估值高了10，怪不得莫里兹会暴跳如雷了。在美利坚，公司上市时的发行价是由公司股东和承销商一起商定出来的。根据路演和认购的情况，公司股东们和承销商会为了发行价展开一轮又一轮激烈的博弈。对于要上市的公司来说，发行价自然定得越高越好！这样一来，公司的估值就水涨船高，上市筹集的资金也就越多。但是发行价也不能高到让那些机构代表和投资者们望而却步。美利坚证券市场上重要的机构和投资者分别是各种养老基金、保险基金、家族信托基金、商业银行信托部、投资银行、大学基金会、慈善基金会，还有一些大公司的投资部门。这些机构和投资者个个精明得要死，又经常参与不同种类公司上市的推介会。他们对美利坚证券市场非常熟悉，对公司的新股投资价值判断相对准确。想要糊弄住这群家伙，鲜少有人能办得到。对承销商来说，首先是要确保上市能够顺利达成，这样它才能收取8的佣金。佣金还只是小头，包销的差价和公司成功上市后可以套现的期权才是真正的大头。新股发行价压得越低，上市的成功性越大，承销商获得的利润自然也就越高，它当然玩了命的压价。简单点来说，要上市的公司就是卖家，承销商就是中介，那些机构代表和投资者就是买家。“雅虎的诸位股东们，你们在纽约的第一次路演效果的确很不错。”“但我必须得提醒你们，雅虎目前的盈利能力几乎略等于无！”“雅虎路演时受到的热烈追捧不一定能体现在股票市场上！”“为了保险起见，我认为11美刀的新股发行价是个稳妥的选择。”，！乔恩·伍德拉夫面无表情，冷冰冰的给出了自己的理由。刘将一时半会也分不清对方到底是想压低发行价，好一下子赚票大的。还是真的担心雅虎上市失败，发出的肺腑之言。这种博弈刘将压根没什么经验，但潜意识里他并不相信对方嘴里说出来的话。还是听听两个大佬怎么回应吧！刘将把目光移到了莫里兹和孙正义的身上，会议室里的众人几乎都做出了和他一样的选择。“乔恩，你别逼我更换承销商！你知道我是做得出来的，雅虎也付得起违约金！”莫里兹阴沉着脸，两只眼睛死死的盯着对方，他毫不掩饰的威胁道。“我们高盛从不畏惧任何的威胁！哪怕你背后站着红杉资本！”“如果你已经下定了决心，我立马取消接下来的路演。”“对了！违约金你是现在付，还是寄到高盛总部去？”乔恩·伍德拉夫冷哼一声，丝毫不惧莫里兹的威胁。莫里兹恨得牙痒痒，正想一拍桌子，大声呵斥对方。却忽然瞥见孙正义递来的眼神，对方这是在示意他稍安勿躁。他深吸一口气，强行压制住心中的怒火，把即将脱口而出的话又咽了回去。孙正义清了清嗓子，慢条斯理的说道。“乔恩先生，我认为现在就把新股发行价说死还是有些太早了！这才只是雅虎的第一场路演而已！”“我更喜欢用数据来说话，那些机构和投资者们的认购金额可不会骗人！”“如果雅虎的每一场路演都是如此的火爆！我相信你会改变现在的想法！”乔恩·伍德拉夫默默的点了点头，对方说的在理，他也不可能做得太过分。“如果雅虎后续的路演都能维持这种火爆的状态，我会主动提升新股的发行价！”会议室里的众人齐齐松了口气，毕竟大家都不想看到双方谈崩。谈崩就意味着雅虎上市失败，众人实现财富自由的梦想就会暂时告吹。至于雅虎什么时候再发起上市冲刺，谁也说不准！刘将最希望维持那种斗而不破的状态，毕竟大家的整体利益是一致的。当然也不能让高盛赚得太多，毕竟雅虎还需要更多资金用来发展呢。莫里兹和孙正义又与乔恩·伍德拉夫商谈了一阵，最终暂时定下个115美刀的新股发行价。草草结束谈判后，雅虎的股东们又为下一场路演做起了准备。芝加哥，刘将在台上高举着右拳，嘴里大声喊着。“雅虎是一个永不止步的斗士，就像我一样，为你们带来一场又一场胜利！”“投资雅虎就相当于登上了一艘财富之舟！”刘将卖力的鼓吹着，台下的机构代表和投资者们反响只能说还行，但不及纽约那场火爆。等他下了台，阿方索快步走了过来，嘴里嚷嚷着，“约翰，汤姆·凯恩的电话。”灌了一口水，刘将接过手机，按下了通话键。“你好，凯恩先生！”“没错，我就在芝加哥，我投资的公司来这里路演”“莪只是运气好而已，我的发小当时是雅虎的实习生”“凯恩先生，最近我可能没什么时间，但我保证只要雅虎上市后，我一定会来拜访你”刘将咧着嘴，和汤姆·凯恩有一句没一句的聊着。他明显感觉到对方的态度有了略微的转变，已经不再是那种召之即来挥之即去的态度。财富的提升带来身份地位的改变，这是放之四海皆准的真理，在美利坚尤其明显。挂断电话后，刘将正准备把手机还给阿方索，谁知又有电话进来了。他扫了一眼，竟然又是鲍勃的电话。最近对方打电话过来的频率也太高了些吧！几乎每天一个！有些不情不愿的接通了电话，刘将开始和鲍勃打起了太极。“boss，你找我有什么事？”“我在芝加哥参加雅虎的路演”“我暂时还没考虑清楚呢，等雅虎上市后再说吧”这段日子，刘将和雅虎的股东们一路辗转美利坚各大城市。波士顿、洛杉矶、旧金山、费城、休斯顿随着雅虎路演掀起的资本盛宴，鲍勃的心里防线开始逐渐崩溃。他不停的打来电话试探刘将的态度，还时不时放出一些真假难辨的消息吊着刘将的胃口。刘将实在有些厌烦对方一直搞这种手段，他也隐隐猜到对方是在打什么算盘。不就是想等到雅虎上市后，再综合判断自己退出职业拳坛的可能吗？他索性随了鲍勃的心意，把所有关于拳击比赛的事都往雅虎上市后推。前世雅虎都能顺利上市，刘将不相信现在多了一个自己，就能把雅虎拉下马来。既然雅虎几乎不可能上市失败，那他还担心个鸟，到时候等着鲍勃服软就行。，！和鲍勃虚与委蛇了一番后，刘将挂断了电话。莫里兹有些沙哑的声音突然在他的耳边响起。“约翰，不要再分心到其他事情上了！”“集中精神！我需要你百分之百的投入！”“我们即将回到纽约，为雅虎的ipo做最后的冲刺！”刘将转过头看向一脸疲惫的莫里兹，对方的精神有些萎靡，明显是累到了。他也不知道对方听到了多少，这个时候他也不可能和对方顶嘴。路演的这点强度在刘将看来压根就不叫个事，他精神好着呢。“放心吧！莫里兹先生，我不会让你失望的！”“我期待这一刻已经很久了！我会全身心的投入进去。”“莫里兹先生，你的脸色不太好看，你千万要注意身体啊！”刘将一脸关心的看着对方，同时信誓旦旦的保证道。“你小子，少跟我来这套！我的身体我心里有数！”“这段时间你小子表现得还不错，继续保持下去！”“赶紧去收拾东西吧！我们接下来会非常的忙碌！”莫里兹笑骂了一句，他脸上的笑容一闪即逝，重新变得严肃起来。刘将看得出来，对方身上背负着极大的压力。“好的！莫里兹先生。”结束了在芝加哥的最后一次路演后，雅虎的股东们带着团队回到了路演开始的地方，纽约。他们在纳斯达克交易所不远处的酒店弄了个临时的‘指挥中心’。刘将是亲眼看着原本干净整洁的会议室逐渐变得凌乱不堪。桌上堆积如山的各种文件，随意摆放在墙角的餐盒与饮料杯，挂在椅背上脏兮兮的西装。刘将端坐在座位上，看着莫里兹把两个趴在桌子上补瞌睡的员工轰出了会议室。等雅虎的股东们和高盛的代表乔恩·伍德拉夫到齐，莫里兹开门见山的说道。“今天唯一的议程就是确定最终的发行价，这将决定雅虎ipo的价值!”“我们的路演几乎场场爆满，机构和投资者们认购的金额也远远超过了预期！”“我认为12美刀这个发行价还是太低了（路演中途提了一次价），16美刀是一个比较合理的价格！”莫里兹话音刚落，乔恩·伍德拉夫就忍不住了，他直接开怼。“你们现在的盈利才刚刚覆盖了成本，发行价如果定得太高的话，很容易就会破发！”“一旦破发，那些机构和投资者们就会对雅虎丧失信心！”“你明白这会造成什么样的后果吗？雅虎的股价将会长时间在低位徘徊！”“这将是一个恶性循环的开始，莫里兹，眼光放长远一些！”莫里兹猛的拍了一下桌子，发出砰的一声响。“bullshit！你td就是想吃包销新股的差价！”乔恩·伍德拉夫不甘示弱，双手一撑桌沿，一下子站了起来，椅子被弹出去好远。“fxxkyou！你吃你自己吧！”：（）美利坚纵横捭阖

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