§第35节 适当降低GDP增长速度（第2页）

[注释3]马建堂：《全面认识我国在世界经济中的地位》，2011年3月17日人民日报。下同。

[注释4]程伟力、谭凇：《采取综合措施缓解通胀压力》，2007年9月4日中国证券报。

GDP与通货膨胀的关系

GDP与CPI之间的关系是间接的。具体地说是，GDP增长速度快，表明经济形势好、职工收入高；而这又会增强消费品购买力，从而拉动CPI提高。这两者之间的关系究竟如何，实践中很难进行测算。归根到底，这还是与市场上的货币流动性大小有关。也就是说，要进行这种测算，主要依据应当是考察货币流动性规模。

谈到这两者之间的关系，读者自然会联想到最能反映全社会总体价格水平变化的价格指数：GDP平减指数。具体是，先用当期物价来计算出社会总产出（名义GDP）；然后再以某一基期为时点，计算出实际GDP；最后用名义GDP除以实际GDP，减去1，得到GDP平减指数。

GDP平减指数反映的是社会总产出角度所有商品和服务的价格上涨幅度。由于这个指标具有全面性和广泛性，所以它并不像CPI那样在不同年份中悬殊过大。包括世界银行、国际货币基金组织在内，都是用它来反映通货膨胀水平的。只是因为它的时效性差，所以我国并不公布这个指标；但读者可以通过中国统计年鉴、景气月报、统计公报等资料很容易就计算出来。

对于普通读者来说，当然是对CPI衡量通货膨胀比较熟悉。尤其是统计部门和一些专家，特别偏爱用CPI来表示通货膨胀，因为这个数据比用GDP平减指数衡量通货膨胀要低得多。

既然如此，接下来就看看GDP和CPI之间究竟有什么样的关系。

据国家统计局公布的数据，2010年我国CPI全年同比上涨3。3%，其中城市上涨3。2%、农村上涨3。6%。分季度看，2010年的CPI上涨速度是越来越快，一季度为2。2%，二季度为2。9%，三季度为3。5%，四季度为4。7%[注释1]。但公众并不认可这样的数据，认为这样的CPI低估了我国实际通货膨胀；而专家则不认可公众的感觉，认为这是食品类价格上涨过快造成的“错觉”。从具体数据看，我国物价上涨总水平中60%是吃的东西，因为每个人每天都要吃，所以对食品价格上涨印象特别深，最终导致对价格上涨有这么大的反应。

更严重的是，这种价格上涨趋势在2011年还将有增无减，通货膨胀压力很大。而说到这一点，就又与GDP有关了。

具体地说是：2009年我国为了应对全球金融危机冲击，连续推出一系列货币宽松政策刺激经济发展，导致市场上货币流动性泛滥，直接推动了通货膨胀。所以说，我国在2009年、2010年因此累积起来的推动物价上涨的货币条件比较丰富，由于这种翘尾巴因素对2011年造成的CPI影响因素估计在2。6个百分点左右。再加上劳动力、土地资源等成本上升因素，2011年CPI走高不能掉以轻心。这也是为什么政府把2011年的CPI控制目标确定在4%左右的原因。

虽然2011年初CPI还没有这么高，但容易看到，这种回落仅仅是间接性的，是2010年末调控政策下货币投放量受全年额度约束减少的影响。进入2011年后，随着年初开始启用新的一年信贷额度，投资增速又会再度起来，从而推动CPI向上攀升。

所以从这个角度看，通货膨胀将会贯穿2011年全年，并至少会继续延续到2012年。只有政府适当放缓GDP增长速度，才会因此减少信贷规模投放，从而釜底抽薪式地降低通货膨胀率。

具体地说，政府这时候可以有两种选择[注释2]：

一是继续保持目前这种过于宽松的宏观政策，其结果是短期内GDP增长速度仍然可以保持在10%以上，可是从中期来看我国的通货膨胀率会再次超过预期；然后，就很可能是不得不采取大幅度紧缩政策，突然地大量削减投资项目，在更大范围内实施价格控制。不用说，这是一种屡犯屡错、屡错屡犯的做法，应当竭力避免。

二是立刻采取措施进行严格的宏观调控，尤其是要严格控制今后几个月内的新增贷款、新开工项目，迅速提高利率水平，争取在2011年上半年就把GDP环比增长速度降到8%左右，确保下半年的通货膨胀率控制在4%左右。容易看出，为了追求中期宏观经济稳定，短期内必须忍受经济调整痛苦，这样才能使GDP和CPI产生更好、更合理的联动。

从过去的经验看，我国政府在处理通货膨胀和经济增长两者之间的关系时，一般会偏向于治理通货膨胀，把通货膨胀率控制在一个预定目标内，目的是为了稳定民心。

用国务院总理温家宝的话来说就是：“我们必须在经济发展和抑制通货膨胀之间找出一个平衡点。”[注释3]但显而易见，如果这种通货膨胀治理不是从控制货币超发的源头上抓起，将会十分困难。

[注释1]《中国经济年报：GDP增10。3%、CPI涨3。3%》，2011年1月21日重庆商报。下同。

[注释2]雪婷、华艳：《业内预计GDP增速将下行，控通胀仍是最大挑战》，2011年1月20日新浪财经。

[注释3]戎明迈、沈琦：《专家解读温总理答记者问，反通胀以放慢GDP增速为代价?》，2008年3月19日南方都市报。